Впечатляющие результаты первого полугодия подтверждают, что концерн Bayer находится на правильном пути. «Мы начинаем важную вторую половину 2025 года, которая ознаменуется не только дальнейшим прогрессом по всем стратегическим направлениям и запускам новой продукции, но и геополитическими и валютными изменениями, – прокомментировал генеральный директор Билл Андерсон, представляя полугодовой финансовый отчет компании в среду 6 августа. – Благодаря показателям дивизиона Pharmaceuticals с начала года мы повышаем прогноз концерна на 2025 год с учетом волатильности валютного курса как по продажам, так и по прибыли». В этом прогнозе учтены финансовые риски последних геополитических событий, прогнозируемые на настоящий момент. В то же время компания ожидает значительных изменений валютных курсов, что негативно скажется на продажах и прибыли, однако окажет положительное влияние на чистую финансовую задолженность.
В четверг, 31 июля, концерн Bayer опубликовал предварительный отчет, в котором представил информацию о ключевых результатах финансовой деятельности за второй квартал и обновил свой годовой прогноз по продажам и прибыли с учетом колебаний курсов валют. Кроме того, он также сообщил об увеличении резервов и привлеченных средств для урегулирования судебных процессов в США.
«Мы подтверждаем, что наша цель – значительно снизить риски судебных разбирательств к концу 2026 года», – отметил Андерсон. Он добавил, что в рамках своей комплексной стратегии компания продолжает предпринимать активные шаги по ограничению влияния судебных процессов на свою деятельность. Как сообщалось ранее, во втором квартале Bayer выделил около 1,2 млрд евро в качестве дополнительных резервов по делу о глифосате и примерно 530 млн евро в качестве резервов и привлеченных средств по делу ополихлорбифениле (ПХБ). В ходе судебного разбирательства по глифосату в мае Апелляционный суд штата Миссури оставил в силе неблагоприятный вердикт в отношении компании по делу «Андерсон и др.». Из-за этого Bayer увеличил свои резервы. Компания продолжит обжалование вердикта. «Кроме того, недавно мы прекратили рассмотрение нескольких тысяч дел благодаря конфиденциальному урегулированию споров по глифосату, предусматривающему низкие средние затраты на каждое дело», – пояснил Андерсон. В ходе судебного разбирательства по глифосату в июне Верховный суд США обратился за рекомендацией к генеральному солиситору, который должен решить, следует ли рассматривать дело Дарнелла в суде. В ожидании этого решения более длительные сроки вынесения вердикта к лету следующего года остаются неизменными. Однако стратегия Bayer в рамках урегулирования судебных процессов по глифосату зависит не только от положительного решения Верховного суда. Компания также продолжает действовать за пределами суда и изучает дополнительные возможности для защиты, при этом Андерсон отмечает, что «все подлежит дальнейшему обсуждению». В судебном процессе, связанном с ПХБ, Bayer урегулировал дело Бурка на условиях конфиденциальности. Кроме того, компания создает резервы для возможного разрешения споров с истцами из образовательного центра Sky Valley и покрытия других судебных издержек. Она все еще ожидает решения Верховного суда штата Вашингтон по делу Эриксона. Говоря о дополнительных стратегических направлениях, которые развивает Bayer, Андерсон в первую очередь обратил внимание на результаты дивизиона Pharmaceuticals: «Помимо операционного успеха рецептурного направления нашего бизнеса, мы по-прежнему наблюдаем растущий поток новостей о наших разработках и запущенных продуктах». Андерсон сказал, что компания также достигла прогресса в реализации своего плана по повышению прибыльности сельскохозяйственного бизнеса, добавив, что дивизион Crop Science теперь может оптимизировать производство и деятельность. Он также добился ряда важных успехов в области средств защиты растений: например, Агентство по охране окружающей среды (EPA) предложило одобрить дикамбу в США. Кроме того, Bayer недавно представил на утверждение в США, Канаде, Бразилии и Европейском союзе икафолин, синтетический гербицид с революционным потенциалом.
Стабильные показатели продаж (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов) и EBITDA (до учета особых статей) в концерне
Во втором квартале 2025 года объем продаж концерна составил 10,739 млрд евро, увеличившись на 0,9% с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов. Также была зафиксирована отрицательная курсовая разница в размере 550 млн евро (второй квартал 2024 года: 240 млн евро). Показатель EBITDA (до учета особых статей) снизился до 2,105 млрд евро (-0,3%) под влиянием отрицательной курсовой разницы в размере 184 млн евро (второй квартал 2024 года: 129 млн евро). Показатель EBIT составил 13 млн евро (второй квартал 2024 года: 525 млн евро) после возникновения дополнительных чистых расходов в размере 981 млн евро (второй квартал 2024 года: 490 млн евро), что было главным образом связано с отчислениями в резервы по судебным разбирательствам, восстановлением убытков от обесценения в дивизионе Crop Science и расходами на реструктуризацию. Чистая прибыль уменьшилась на 199 млн евро (второй квартал 2024 года: -34 млн евро). Основной доход на акцию вырос на 30,9%, до 1,23 евро, в основном за счет улучшения финансовых результатов и сокращения налоговых расходов.
Объем свободных денежных средств снизился на 90,2% и составил 125 млн евро. Такое падение главным образом объяснялось уменьшением поступлений от операционной деятельности, что было в первую очередь вызвано повышением выплат по общекорпоративной программе краткосрочного поощрения (STI) и последствиями, связанными с ежеквартальными изменениями в схеме сокращения дебиторской задолженности в дивизионе Crop Science в предыдущем году. Сумма чистой финансовой задолженности по состоянию на 30 июня 2025 года составила 33,274 млрд евро, снизившись на 2,9% по сравнению с 31 марта 2025 года, что в основном объяснялось положительной курсовой разницей. По сравнению с 30 июня 2024 года сумма чистой финансовой задолженности снизилась на 9,5%.
Дивизион Crop Science: увеличил продажи (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов) за счет реализации семян кукурузы
В сельскохозяйственном бизнесе (дивизион Crop Science) объем продаж вырос на 2,2% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов), до 4,788 млрд евро. Продажи в категории «Семена и гибриды кукурузы» увеличились на 29,5% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов) благодаря глобальному росту цен и расширению посевных площадей. Положительное влияние на бизнес в Северной Америке также оказало распределение объемов в первом квартале в результате стратегического изменения дистрибьюторской сети. Как и ожидалось, снизились продажи в категориях «Семена и гибриды сои» и «Семена хлопка» – на 18,1% и 25,5% соответственно (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов), что было вызвано аннулированием маркировки средств защиты растений на основе дикамбы в США. Общий рост продаж стратегических бизнес-подразделений в категории «Семена и гибриды» в значительной степени компенсировал общее снижение продаж средств защиты растений. Например, в категории «Инсектициды» отрицательное влияние на бизнес оказало истечение регистрации препарата Movento™ в Европе, продажи которого упали на 13,1% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов). Напротив, продажи в категории «Гербициды» поднялись на 1,4% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов): объемы реализации глифосатсодержащей продукции достигли уровня прошлого года, увеличившись на фоне снижения цен.
Показатель EBITDA (до учета особых статей) дивизиона Crop Science вырос на 32,3%, до 693 млн евро, главным образом за счет распределения объемов семян кукурузы в предыдущем квартале, а также сокращения издержек. Эти положительные результаты в значительной степени компенсировали негативное влияние регуляторных ограничений. Рентабельность по EBITDA (до учета особых статей) увеличилась на 4,0 процентного пункта, до 14,5%.
Дивизион Pharmaceuticals: увеличил прибыль за счет реализации препаратов Nubeqa™ и Kerendia™
Объем продаж рецептурных препаратов (дивизион Pharmaceuticals) составил 4,470 млрд евро, увеличившись на 0,6% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов). В частности, дивизион снова зафиксировал значительный рост прибыли от реализации препарата Nubeqa™ для лечения рака простаты и препарата Kerendia™ для лечения пациентов с хронической болезнью почек, ассоциированной с диабетом 2-го типа, который достиг 50,5% и 67,1% соответственно (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов). Также существенный рост показал радиологический бизнес, что было преимущественно вызвано повышением объемов реализации продуктовой линейки Ultravist™ и рентгеноконтрастных средств для проведения компьютерной томографии. Кроме того, на 4,3% выросли продажи офтальмологического препарата Eylea™ (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов), которые получили значительный импульс благодаря выпуску препарата Eylea™ в дозе 8 мг, предусматривающего увеличенные интервалы между курсами лечения. Эти положительные результаты были частично компенсированы, в частности, снижением продаж орального антикоагулянта Xarelto™, которые упали на 27,1% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов) вследствие истечения срока действия патента.
Показатель EBITDA (до учета особых статей) дивизиона Pharmaceuticals сократился на 17,2%, до 1,094 млрд евро. Влияние на доходность оказали изменения ассортимента продукции, отражающие, в частности, снижение продаж препарата Xarelto™ и повышение продаж препаратов Nubeqa™ и Eylea™, а также связанное с этим увеличение лицензионных сборов. Дивизион также зафиксировал рост коммерческих и научно-исследовательских расходов, который частично объяснялся выпуском на рынок сердечно-сосудистого препарата Beyonttra™ (акорамидис) и подготовкой к запуску препарата Lynkuet™ (элинзанетант) – негормонального лекарственного средства для лечения симптомов, связанных с менопаузой. Прибыль также снизилась в результате повышения инвестиций в научные исследования на ранней стадии разработки, технологии клеточной и генной терапии и хемопротеомики. Более того, неожиданно высокие результаты дивизиона привели к увеличению расходов по программе STI. В то же время доходность также выросла за счет экономии средств, достигнутой по программам повышения эффективности, а также повышения прибыли от продажи непрофильных активов. Рентабельность по EBITDA (до учета особых статей) снизилась на 4,2 процентного пункта, до отметки 24,5%.
Дивизион Consumer Health: сохранил уровень продаж на уровне прошлого года (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов)
Объем продаж препаратов для ответственного самолечения (дивизион Consumer Health) составил 1,427 млрд евро, увеличившись на 0,2% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов). Дивизион работал в сложных рыночных условиях в США и Китае, характеризующихся сдержанными настроениями потребителей, закрытием магазинов и консолидацией рынка. Продажи в основном выросли в категории «Дерматологические препараты», где рост составил 4,4% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов), и в категории «Противоаллергические и противопростудные препараты», где рост составил 5,7% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов), по сравнению с низкими показателями в соответствующем квартале предыдущего года. В то же время дивизион зафиксировал снижение на 7,0% в категории «Биологически активные добавки» (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов), что было обусловлено вялостью рынка в Китае и эффектом от прошлогоднего закрытия бизнеса под брендом Care/of, занимавшегося продажей препаратов напрямую потребителям в США. Кроме того, продажи в категории «Препараты для лечения ЖКТ» снизились на 3,8% (с учетом колебаний курсов валют, приобретения и продажи активов) по сравнению с высокими показателями в соответствующем квартале предыдущего года, достигнутыми благодаря нормализации ситуации с поставками. Показатель EBITDA (до учета особых статей) дивизиона Consumer Health увеличился на 5,4%, до 331 млн евро. Рост доходов был в значительной степени вызван снижением себестоимости продукции и коммерческих расходов, что стало результатом эффективных усилий дивизиона по непрерывному управлению затратами. Рентабельность по EBITDA (до учета особых статей) выросла на 1,7 процентного пункта, до отметки 23,2%.